每經編輯 畢陸名

　　今天上午，一哥工商銀行、變宇建設銀行、宙行中國中國銀行、市值農業(yè)銀行齊漲，移動盤中再度集體創(chuàng)歷史新高，一哥今年以來累計漲幅分別為55.48%、變宇44.85%、宙行中國46.93%、市值55.43%。移動目前，一哥工商銀行的變宇年累計漲幅排在所有A股的第392位，農業(yè)銀行緊隨其后，宙行中國排在第393位。市值

　　上午，移動“宇宙行”工商銀行一度漲2.51%（截至發(fā)稿，漲約2%），總市值為2.48萬億元，超越中國移動，成為A股新的市值“一哥”。

　　截至24日收盤，銀行板塊總市值約為12.22萬億元，較年初增加了3.4萬億元左右。其中，工商銀行、農業(yè)銀行、建設銀行、中國銀行總市值分別增加約6523億元、5550億元、4521億元、3840億元。此外，招商銀行、交通銀行、郵儲銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行年內市值增量也在千億元以上。

　　臨近年底，震蕩市中資金仍不畏前期漲幅，繼續(xù)加倉銀行股。

　　東興證券表示，銀行股“后周期性“特征明顯，估值仍有向上空間。從歷史回溯來看，銀行股具有后周期特征，在逆周期政策加碼、經濟預期改善階段表現(xiàn)較好。銀行經營層面看，規(guī)模增長保持平穩(wěn)，息差壓力可控，重點領域風險預期改善，基本面預期逐步改善是可以期待的。

　　萬聯(lián)證券表示，近兩年高股息策略受到市場持續(xù)關注，其中長端利率下行是推動高股息資產價格表現(xiàn)的重要因素。銀行股較高的股息率以及低估值成為資金的優(yōu)選，疊加市場防御需求上升，助推了整個銀行板塊的市場表現(xiàn)。展望2025年，在適度寬松貨幣政策預期下，市場利率或仍有一定的下行空間，對高股息資產行情仍有一定的支撐。疊加新增市場資金中較多來自于被動基金或者低波產品，高股息資產仍然是優(yōu)選。

　　萬聯(lián)證券還認為，從分紅的角度看，分紅率的提升，有利于銀行股估值的提升。不過，由于銀行本身商業(yè)模式的限制，凈利潤除了分紅外，留存收益部分作為重要的資本內源補充，滿足監(jiān)管對資本充足的要求，推動未來業(yè)務和規(guī)模的擴張。綜合考慮銀行股當前的股息率以及估值水平，短期板塊防御屬性仍然較為明顯，中長期角度看，隨著宏觀經濟逐步回暖以及信用風險改善，配置上優(yōu)選零售金融占比更高的公司。

　　中銀證券認為，市場即將迎來跨年配置行情。本周大盤價值風格出現(xiàn)明顯修復，主要源于短期小盤風格交易擁擠度偏高，小盤風格的短期優(yōu)勢來源于前期市場的政策預期以及活躍資金的短期交易。

　　短期視角下，大小盤風格面臨再均衡過程，但內需數(shù)據(jù)企穩(wěn)前，大盤占優(yōu)的趨勢尚未形成，市場結構上仍將延續(xù)小票占優(yōu)、主題偏強的格局。中長期來看，科技和高端制造特別是AI產業(yè)鏈及機器人產業(yè)鏈仍是最具產業(yè)趨勢與風格合力的方向。此外，消費板塊中的部分新興消費具有結構性需求提升預期，如“谷子經濟”“寵物經濟”等，仍是年內及2025年值得配置的方向。

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